Sinopse: In The Volatility Edge no Trading de opções, o negociante de opções líder Jeff Augen apresenta estratégias inovadoras para identificar distorções de preços sutis que resultam de mudanças na volatilidade do mercado. Com base em mais de uma década de pesquisas nunca antes publicadas, Augen fornece novas técnicas analíticas que todo comerciante de opções experientes pode usar para estudar mudanças históricas nos preços, mitigar riscos, limitar a exposição ao mercado e estruturar posições de opções de alto retorno matematicamente sólidas. Augen supera a diferença entre a matemática da teoria dos preços e as realidades do mercado, cobrindo os tópicos abordados em nenhuma outra carteira de opções. Ele introduz novas maneiras de explorar a crescente volatilidade que precede as liberações de ganhos comercializar as alavancas do ciclo de validade das opções mensais colocadas: as interrupções da paridade dos preços das chamadas compreendem os efeitos do final do fim de semana e do fim de semana sobre spreads de oferta e demanda e opções de uso no Índice de Volatilidade do CBOE (VIX) como Uma cobertura de portfólio. Ao contrário dos guias convencionais, The Volatility Edge no Options Trading não depende de análises posicionais simplificadas: reflete integralmente as mudanças contínuas nos preços dos títulos subjacentes, a volatilidade do mercado e a decadência do tempo. O que é mais, Augen mostra como criar seu próprio conjunto de ferramentas analítico personalizado usando software de baixo custo e fontes de dados: ferramentas que podem transformar suas estratégias de ponta em orientações práticas de buysell. Este livro é escrito para comerciantes experientes de equidade e opção de índice que estão interessados em explorar novas estratégias técnicas e técnicas analíticas. Muitos textos finos foram escritos sobre o assunto, cada um visando um nível diferente de proficiência técnica. Eles variam de visões gerais de posições de opções básicas para avaliações de nível de pós-graduação da teoria de preços de opções. Alguns se concentram em uma única estratégia, e outros são de base ampla. Não surpreendentemente, muitos caem na categoria de quickquot rico em quotget. De um modo geral, os livros que se concentram no comércio são claros sobre a teoria dos preços, e os livros que abrangem completamente a teoria dos preços geralmente não se destinam a um guia comercial. Este livro foi concebido para preencher a lacuna ao casar a teoria dos preços com as realidades do mercado. A nossa discussão incluirá muitos tópicos não abrangidos em outros lugares: Estratégias para negociação do ciclo de caducidade das opções mensais Os efeitos dos anúncios de lucros sobre a volatilidade e o preço das opções A relação complexa entre os levantamentos do mercado, a volatilidade e as interrupções para a paridade do call-up. Sobre spreads de oferta e demanda e volatilidade Uma pedra angular da nossa discussão será um novo conjunto de ferramentas analíticas projetadas para classificar as ações de acordo com seu histórico comportamento de mudança de preço. Eu usei com sucesso essas ferramentas para trocar contas tão pequenas quanto 80.000 e tão grandes como 20M. Há dez anos, depois de ter estudado os mercados há algum tempo, acreditei que poderia ser um investidor a tempo parcial com uma carreira profissional em tempo integral. Na época, eu era um diretor executivo da indústria de computadores da IBM151 com um grande pacote de compensação e um futuro promissor. Meu objetivo era desenvolver uma estratégia de negociação bem-sucedida que poderia ser implementada como um suplemento de renda. Era uma idéia naiumlve. O investimento bem sucedido é uma busca exigente. O trabalho descrito neste livro levou mais de dez anos. Envolveu escrever centenas de milhares de linhas de código de computador, construindo inúmeros bancos de dados de história financeira, criando novas ferramentas de visualização de dados e, o mais importante, executando mais de 3.000 negócios. Durante esse período, eu também li dezenas de livros e milhares de artigos técnicos sobre teoria econômica, análise técnica e negociação de derivativos. O resultado mais importante não foi o próprio sistema comercial, mas a revelação de que nada menos que o esforço em tempo integral poderia ter sucesso. A indústria financeira é povoada de profissionais brilhantes, trabalhistas e bem educados que dedicam todas as horas de vigília a ganhar dinheiro. Além disso, praticamente não há limites para os fundos que podem ser disponibilizados para contratar talentos extraordinários. Um investidor amador não deve esperar competir com esses profissionais em seu tempo livre. O mercado é um jogo de soma zero15. Todo o dólar conquistado também deve ser perdido. A negociação de opções representa a versão vencedora do jogo. Consistentemente, ganhar dinheiro requer foco e dedicação. Dito isto, os investidores privados experientes muitas vezes têm uma vantagem distinta em relação às grandes instituições do mundo das opções de equidade. A vantagem refere-se à escala. Um investidor privado que negocia eletronicamente pode abrir ou fechar instantaneamente posições típicas que compõem dezenas ou mesmo centenas de contratos de opção. Por outro lado, as instituições geralmente gerenciam posições muito grandes no valor de centenas de milhões de dólares. A execução eficiente torna-se uma barreira neste nível. Além disso, muitas questões de opção de equidade não têm interesse aberto suficiente para suportar negócios deste tamanho. O resultado é que os comerciantes institucionais tendem a se concentrar nas opções de índice151, que são muito mais liquidas151 e algumas das opções de capitalisariamente mais negociadas. Grandes posições levam tempo para negociar e preço. Eles têm um elemento de permanência porque podem não ser desenrolados com a pressão de um botão. A liquidez e a escala são fundamentais para este trabalho, e retornaremos a essa discussão muitas vezes no contexto da logística comercial. De um modo geral, o trabalho não é feito nem mesmo próximo. Mas eu andei por um longo caminho. Hoje, posso gerar confortavelmente um retorno que faria qualquer banco de investimento ou fundo de hedge orgulhoso. Escusado será dizer que já não trabalho na indústria de computadores, e não tenho interesse em um salário. I039m grátis. O meu tempo pertence a mim. Eu troco a vida. 169 Copyright Pearson Education. Todos os direitos reservados. Sobre o autor. Xii Um guia para leitores. A análise xvJeffs é única, pelo menos entre os livros didáticos de derivados acadêmicos. Eu definitivamente usaria esse material na minha classe de derivativos, pois acredito que os estudantes se beneficiariam de analisar as muitas dimensões das estratégias de negociação de Jeffs. Eu especialmente encontrei o material na negociação do ciclo de ganhos e a discussão de como garantir contra saltos de preços em eventos conhecidos é muito útil. D R. R OBERT J ENNINGS, Professor de Finanças, Universidade de Indiana Kelley School of Business Este não é apenas outro livro sobre negociação de opções. O autor compartilha uma infinidade de conhecimentos com base em 20 anos de experiência comercial e estudo dos mercados financeiros. Jeff explica a infinidade de complexidades sobre as opções de uma maneira que é perspicaz e fácil de entender. Dado o crescimento nos mercados de opções e derivativos nos últimos cinco anos, este livro é necessário para leitura para qualquer investidor sério ou qualquer pessoa nas indústrias de serviços financeiros. M ICHAEL P. OH ARE, Chefe de aquisições de amplificações de fusão, Oppenheimer amp Co. Inc. Aqueles que sabem acharão este livro como um excelente recurso e guia prático com novas e emocionantes idéias para investir e proteger com opções. J IM M EYER, Diretor Gerente, Sasqua Field Capital Partners LLC Jeff enfocou tudo o que sabia sobre opções de preços e mais através de uma lente hiper-perspicaz. Este livro fornece uma perspectiva única e prática sobre opções de negociação que devem ser necessárias para leitura profissional e individual Investidores. A RTHUR T ISI, fundador e CEO da EXA Infosystems investidor privado e comerciante de opções Em The Volatility Edge no Options Trading, o principal operador de opções Jeff Augen apresenta estratégias inovadoras para identificar distorções de preços sutis que resultam de mudanças na volatilidade do mercado. Com base em mais de uma década de pesquisas nunca antes publicadas, Augen fornece novas técnicas analíticas que todo comerciante de opções experientes pode usar para estudar mudanças históricas nos preços, mitigar riscos, limitar a exposição ao mercado e estruturar posições de opções de alto retorno matematicamente sólidas. Augen supera a diferença entre a matemática da teoria dos preços e as realidades do mercado, cobrindo os tópicos abordados em nenhuma outra carteira de opções. Ele introduz novas maneiras de explorar a crescente volatilidade que precede as liberações de ganhos comercializar as alavancas do ciclo de validade das opções mensais colocadas: as interrupções da paridade dos preços das chamadas compreendem os efeitos do final do fim de semana e do fim de semana sobre spreads de oferta e demanda e opções de uso no Índice de Volatilidade do CBOE (VIX) como Uma cobertura de portfólio. Ao contrário dos guias convencionais, The Volatility Edge no Options Trading não depende de análises posicionais simplificadas: reflete integralmente as mudanças contínuas nos preços dos títulos subjacentes, a volatilidade do mercado e a decadência do tempo. O que é mais, Augen mostra como criar seu próprio conjunto de ferramentas analítico personalizado usando software de baixo custo e fontes de dados: ferramentas que podem transformar suas estratégias de ponta em orientações práticas de buysell. Uma estratégia de investimento de opções que reflete os mercados de propriedades matemáticas fundamentais. Apresenta estratégias para alcançar retornos superiores em condições de mercado amplamente diversificadas. Negociação adaptativa: como gerenciar dinamicamente posições de opções e por que você deve incluir métricas e regras precisas e comprovadas para ajustar posições complexas. Ciclos de vencimento e de vencimento Alavancar as distorções de preços relacionadas aos ganhos e as expirações das opções iminentes Construindo uma infra-estrutura analítica de última geração Use software de desktop padrão e fontes de dados para criar ferramentas de tomada de decisão de classe mundial O Volatility Edge na Opção de Negociação: Novo Técnico Estratégias para investir em mercados instáveis (paperback) A análise de Jeffs é única, pelo menos, entre os livros didáticos de derivativos acadêmicos. Eu definitivamente usaria esse material na minha classe de derivativos, pois acredito que os estudantes se beneficiariam de analisar as muitas dimensões das estratégias de negociação de Jeffs. Eu especialmente encontrei o material na negociação do ciclo de ganhos e a discussão de como garantir contra saltos de preços em eventos conhecidos é muito útil. D R. R OBERT J ENNINGS, Professor de Finanças, Universidade de Indiana Kelley School of Business Este não é apenas outro livro sobre negociação de opções. O autor compartilha uma infinidade de conhecimentos com base em 20 anos de experiência comercial e estudo dos mercados financeiros. Jeff explica a infinidade de complexidades sobre as opções de uma maneira que é perspicaz e fácil de entender. Dado o crescimento nos mercados de opções e derivativos nos últimos cinco anos, este livro é necessário para leitura para qualquer investidor sério ou qualquer pessoa nas indústrias de serviços financeiros. M ICHAEL P. OH ARE, Chefe de aquisições de fusões, Oppenheimer Co. Inc. Os conhecedores encontrarão este livro como um excelente recurso e guia prático com novos e fascinantes conceitos de investimento e cobertura com opções. J IM M EYER, Diretor Gerente, Sasqua Field Capital Partners LLC Jeff enfocou tudo o que sabia sobre opções de preços e mais através de uma lente hiper-perspicaz. Este livro fornece uma perspectiva única e prática sobre opções de negociação que devem ser necessárias para leitura profissional e individual Investidores. A RTHUR T ISI, fundador e CEO da EXA Infosystems investidor privado e comerciante de opções Em The Volatility Edge no Options Trading, o principal operador de opções Jeff Augen apresenta estratégias inovadoras para identificar distorções de preços sutis que resultam de mudanças na volatilidade do mercado. Com base em mais de uma década de pesquisas nunca antes publicadas, Augen fornece novas técnicas analíticas que todo comerciante de opções experientes pode usar para estudar mudanças históricas nos preços, mitigar riscos, limitar a exposição ao mercado e estruturar posições de opções de alto retorno matematicamente sólidas. Augen supera a diferença entre a matemática da teoria dos preços e as realidades do mercado, cobrindo os tópicos abordados em nenhuma outra carteira de opções. Ele introduz novas maneiras de explorar a crescente volatilidade que precede as liberações de ganhos comercializar as alavancas do ciclo de validade das opções mensais colocadas: as interrupções da paridade dos preços das chamadas compreendem os efeitos do final do fim de semana e do fim de semana sobre spreads de oferta e demanda e opções de uso no Índice de Volatilidade do CBOE (VIX) como Uma cobertura de portfólio. Ao contrário dos guias convencionais, The Volatility Edge no Options Trading não depende de análises posicionais simplificadas: reflete integralmente as mudanças contínuas nos preços dos títulos subjacentes, a volatilidade do mercado e a decadência do tempo. O que é mais, Augen mostra como criar seu próprio conjunto de ferramentas analítico personalizado usando software de baixo custo e fontes de dados: ferramentas que podem transformar suas estratégias de ponta em orientações práticas de buysell. Uma estratégia de investimento de opções que reflete os mercados de propriedades matemáticas fundamentais. Apresenta estratégias para alcançar retornos superiores em condições de mercado amplamente diversificadas. Negociação adaptativa: como gerenciar dinamicamente posições de opções e por que você deve incluir métricas e regras precisas e comprovadas para ajustar posições complexas. Ciclos de vencimento e de vencimento Alavancar distorções de preços relacionadas aos ganhos e expirações de opções iminentes Construir uma infra-estrutura analítica de última geração Usar software de desktop padrão e fontes de dados para criar ferramentas de tomada de decisão de classe mundial Resenhas de livros do cliente Excelente livro para intermediários avançados Leitores Por Guy Cohen em 15 de fevereiro de 2008 Um amigo meu na indústria comercial sugeriu que eu li essa jóia de um livro. Em apenas um fim de semana eu fiz exatamente isso. E o que é uma pedra preciosa, Jeff Augen reuniu um bom trabalho neste livro, dentro do qual existem algumas poucas informações valiosas. Os gráficos de espirais de volatilidade são uma novidade neste negócio que qualquer um que estuda e a volatilidade da negociação deve se beneficiar. Essencialmente, o que está descobrindo é a volatilidade diferencial, ou seja, se a volatilidade está sendo causada por compradores ou vendedores. Normalmente, a queda dos preços (devido à ação de venda) causará maior volatilidade, mas nem sempre. Às vezes, a volatilidade é causada pelo aumento dos preços. Ao entender a direção em que a maior volatilidade do subjacente está ocorrendo, o comerciante é capaz de posicionar negócios mais apropriados para essa inclinação. Por exemplo, se os picos indicam que a volatilidade é causada pela ação de compra, então as chamadas podem ser subvalorizadas antes do próximo aumento. O comerciante pode então fazer um duplo comércio, correto em direção e corretamente em volatilidade. Outras nuggets incluem Jeffs slant na data de vencimento e no ciclo de ganhos e o conceito de ações para a greve, todos os quais são capítulos essenciais do livro. Você será um comerciante mais experiente para ler este livro e você deve se tornar um comerciante melhor com certeza. EZ Top 5 de todos os livros sobre como trocar opções. Por Robert S. Riddick em 05 de maio de 2008 Um dos poucos livros de negociação que instrui o leitor sobre quando, onde, por que e como colocar um comércio de opções que tenha uma excelente probabilidade estatística de sucesso. Seus Desvios Padrão, os Gráficos Spike são úteis na medida em que podem ajudar a identificar (por escaneamento) e capitalizar (plano de negociação completo) em oportunidades lucrativas. Existem muitos outros dados úteis. O autor é um comerciante profissional usando as técnicas que ele escreve sobre muitos dos quais I (20 anos de opção studentvet) usam e podem confirmar que eles funcionam. Ele também está correto ao afirmar que a negociação de opções bem-sucedida é difícil durante um emprego a tempo inteiro. Para os novos comerciantes, cuidado, seus conselhos são orientados para comerciantes experientes sangrando, então pratique por um tempo. Micheal Jordan nos contou seus segredos sobre como ele dirigiu a pista contra Jabbar, Worthy e Rambus é útil, mas tenha cuidado durante a prática (um jumper de perímetro pull-up pode ser um risco menor no início). Como sempre, qualquer conselho sobre negociação sem plano de negociação completo não ajudará qualquer comerciante. Se você está perto de fazê-lo, continue aprendendo tudo o que puder, sabendo que este livro certamente irá ajudá-lo a superar o sucesso comercial de longo prazo. Este livro é uma obrigação para qualquer prateleira de negociação, e é um roubo a esse preço. O único livro que você precisa comprar na negociação de opções. Por Bullseye em 22 de fevereiro de 2009 Por que este livro é muito melhor do que todos os outros livros sobre opções de negociação Por que é melhor do que os dois dias, 3.000 seminários sobre opções de negociação anunciadas na TV ou na Internet Três razões: várias estratégias de negociação são Claramente descrito um novo tipo de técnica de gráficos que é introduzida, o que permite que os comerciantes avaliem visualmente o desempenho de um preço de estoque e, em seguida, usem essas informações para estruturar um comércio que tenha uma vantagem estatística e que sejam apresentadas inúmeras idéias únicas que eu raramente ou nunca vi em nenhum outro Livro ou seminário. Aliás, a técnica de gráficos pode ser usada com facilidade por comerciantes que só negociam ações e não opções. Eu descreverei sucintamente as estratégias de negociação, gráficos e insights nos capítulos 3 a 8. Capítulo 3: Este é o material mais útil já apresentado em qualquer livro sobre a volatilidade, como ilustrar a volatilidade visualmente em um tipo único de gráfico e, em seguida, usando o Gráfico para tomar decisões comerciais. A discussão da volatilidade diferencial (volatilidade diferente do movimento ascendente do preço do que a baixa) é totalmente exclusiva desse livro. Uma estratégia de negociação é apresentada nos ciclos de negociação em volatilidade, que é ilustrada visualmente no contexto da obtenção de uma vantagem dos modelos de preços de opções padrão. Capítulo 4: Eu não estava ciente de que a oferta de spreads poderia mastigar tanto do lucro dos negócios complexos. Eu também encontrei a melhor discussão sobre como as voltas de volatilidade de curto prazo afetam os preços das opções. Capítulo 5: Em primeiro lugar, uma excelente estratégia de negociação é apresentada com base em gráficos de preços exclusivos Augens. Esta estratégia, baseada em uma inversão de quando o preço move um número específico de desvios padrão, como um gatilho para entrar em negociações, pode ser usado de forma muito lucrativa pelos comerciantes que só negociam ações. Observe que um nível de desvios padrão de 1,5, 2 ou 3 pode ser usado. Os dados históricos sobre ações podem ser baixados gratuitamente em vários sites. Esta seção vale seu peso em ouro. Em segundo lugar, gostei da seção sobre comércio de ações sintéticas. Os comerciantes que gostam de negociar de forma direta encontrarão formas de reduzir seus custos vendendo uma opção em relação à sua longa opção, resultando em um risco reduzido se errado e um lucro dramaticamente maior, se correto na direção. Esta seção por si só vale o seu peso em platina. Capítulo 6: Embora não tenha havido muito material apresentado nos spreads de calendário, há uma discussão muito profunda sobre os spreads diagonais, que estão intimamente relacionados, com exemplos matemáticos detalhados. Além disso, os gráficos que comparam Dow e OIH mostram como usar gráficos na escolha de qual seria um candidato melhor para um condor e onde definir as greves curtas. Capítulo 7: Um capítulo completo sobre picos de volatilidade de negociação antes que os ganhos sejam anunciados e a volatilidade diminua após o anúncio. Como o ciclo de ganhos acontece regularmente quatro vezes por ano, há muitos peixes para pegar. Este capítulo contém instruções detalhadas sobre como estruturar esses negócios. Capítulo 8: Nunca vi um capítulo completo sobre negociação durante a última semana antes da expiração das opções. Augen assinala corajosamente várias características de expiração de opções que podem dar ao comerciante astuto uma vantagem estatística devido a pequenas violações do comércio real versus o modelo de preços estatístico subjacente. Eu encontrei a ilustração de três estratégias diferentes para negociar a expiração do Google para ser muito útil. A discussão do comportamento de pinagem aprofunda em mais profundidade esse tópico importante do que em qualquer outro livro de opções. O estilo de escrita Augens é excitante e muito sucinto. Portanto, não pude colocar o livro, mas, assim que terminei, soube que eu tinha que lê-lo novamente e, com mais cuidado, eu recomendo este ótimo livro para comerciantes de opções, bem como comerciantes de ações também um dos melhores livros de opções Por Amazoner em 27 de março de 2008 Um excelente livro, com algumas novidades ideias e conceitos não cobertos em outros livros sobre opções. Especificamente úteis são as seguintes discussões: - desvios padrão e gráficos de volatilidade - discussões sobre oscilações de liquidez e volatilidade - cobertura com VIX - negociação do ciclo de ganhos - negociação do ciclo de vencimento - excelente cobertura de todas as principais estratégias de opções e spreads. Não é um livro para iniciantes, E um ano ou dois de opções decentes, a experiência comercial é recomendada para obter uma boa compreensão dos conceitos, mas isso é ótimo, pois há muitos livros para iniciantes, principalmente o mesmo Um livro tremendo - Obtenha-o se você quer ser um Serious Trader Por Karl K em 25 de abril de 2008 Eu li muitos livros sobre opções - do CoxRubinsteins mid-80s textbook treatise (agora, infelizmente, esgotado) para Bookstaber, para MacMillan, para Natenberg. Este é, de longe, o melhor livro sobre as opções que li em anos. Uma mistura tremenda do acadêmico e prático, o matemático e o tático. As explicações de Jeffs sobre as várias partes móveis do preço das opções são excelentes. Grandes gráficos, mesas, escrita lúcida. Excelentes exemplos de progressões comerciais para que você possa ver como o valor de uma posição se altera dinamicamente, seja em um único dia de negociação, como o vencimento ou durante vários dias. Embora isso seja direcionado a um comerciante mais avançado com uma compreensão mais profunda da matemática do preço de opções e das estatísticas descritivas em geral, acho que até os iniciantes devem abri-lo. Mesmo que seja um pouco de luta no início, você será recompensado por lê-lo. Altamente recomendado. Este livro pertence a qualquer estante de livros de opções. Por A. Georgas em 12 de abril de 2008 Como alguém que vem negociando opções por alguns anos agora, eu sempre procuro um novo livro para melhorar meu desempenho comercial. Este livro definitivamente é uma leitura obrigatória para cada comerciante de opções. Uma e outra vez eu vejo as pessoas trocar opções e perder dinheiro mesmo que sua opinião sobre o subjacente seja correta. Este livro dá ao comerciante uma visão sobre quando entrar e sair de negócios e por que, a maioria dos livros de opções não conseguem dar. A Volatility Edge também oferece métodos de opções de comerciantes sobre como melhorar a volatilidade histórica do gráfico e os movimentos de estoque subjacentes. Esses métodos dão ao comerciante a capacidade de encontrar opções muito mais baratas e com preços razoáveis muito mais fáceis. Em geral, o livro é ótimo e fácil de ler. Espero que o autor continue a escrever sobre este assunto. Um pouco decepcionado Por Straddle1985 em 17 de março de 2017 Este livro poderia ter sido muito melhor. O autor começa seu livro afirmando que muitos livros sobre opções comerciais são muito acadêmicos e não têm uso prático. Este livro é apenas um livro como esses livros. Pontos positivos: - Ele nos mostra como calcular a volatilidade no excel e como expressar os movimentos diários nas unidades sigma (por exemplo, 3,6 desvios padrão). - Demonstração clara dos efeitos negativos dos spreads de oferta e solicitação, a enorme influência de pequenos movimentos de volatilidade no preço da opção. - A parte sobre os picos de volatilidade (mesmo que o autor novamente não entre em detalhes sobre como usar esses pontos) Pontos negativos: - Muito teórico sobre modelos de preços e volatilidade - Muito curto nos gregos - Todo esse livro não contém um Explicação clara sobre a diferença entre volatilidade implícita e volatilidade histórica, nem explica claramente como apostar em opções se você conhece a diferença. Há um pequeno texto sobre isso na parte sobre picos de volatilidade, mas não está claro. Isso poderia ter sido facilmente evitado se o autor passasse mais tempo no básico. - A parte das estratégias de opções (básicas) foi fraca na minha opinião. Não há coisas muito úteis para os comerciantes de opções, como eu, comércio de spreads de crédito e borboletas e similares. Em suma, não é realmente um livro ruim, mas o autor não possui as habilidades de escrita necessárias para levar essas coisas ao público. Mc Millan ou Natenberg estão muito melhores. Mesmo um livro como Como se enriquecer com a opção da Lowell (que contém muito menos detalhes e complexidade do que este livro) será mais útil para o comerciante da opção média. Volatilidade você é outro nome para a incerteza Por Ramal Murali em 30 de dezembro de 2009, Jeff Augen forneceu uma apresentação analítica elegante e efetiva das estratégias de negociação da Opção sem evitar o rigor matemático. Devido ao seu foco na negociação prática, este livro é legível pela maioria dos comerciantes de equidade e opção de índice, exceto aqueles que são alérgicos à mera menção de equações matemáticas. O autor forneceu informações estatísticas sobre a dinâmica do comportamento de mudança de preço e a volatilidade, que é uma informação útil para o comerciante sério. Isso é verdade para cada capítulo, exceto o último, onde o autor se entregou a uma apresentação de Construindo o Conjunto de ferramentas (uma visão geral da criação dos autores de milhares de linhas de código de computador). Eu concordo com os autores lamentamos que o mundo financeiro tenha escolhido substituir análises científicas cuidadas por algo menos preciso - as opiniões dos analistas financeiros, que tendem a ser poucas em previsões precisas, mas há muito tempo a análise posterior ao fato. Tal excesso de confiança em opiniões de especialistas não é tão ruim, já que serviu de motivação para o excelente trabalho dos autores. Se você é novo na negociação de opções, você não encontrará a breve discussão de 4 páginas em Contexto e Termos. Você pode querer ler um livro como Guy Cohens Options Made easy antes de continuar com o livro Augens. No capítulo 1, o autor propõe o uso de desvios padrão para representar mudanças de preços em lugar do gráfico de preços de fechamento usual e nos próximos capítulos faz uma clara apresentação de por que esses gráficos (desvio padrão) são superiores do ponto de vista de um comerciante. Embora eu apreciei a apresentação rigorosa das equações para o modelo de precificação de Black Scholes, esta discussão pode não ser cada copo de chá de leitores. Esse leitor pode achar que o livro Dan Passarellis reserva opções de gregos mais acessíveis. O Capítulo 3 sobre Volatilidade observa como na queda da volatilidade dos mercados tende a aumentar e no aumento da volatilidade dos mercados tende a cair. No entanto, a volatilidade por si só é um indicador pobre de comportamento de mudança de preço. Portanto, é importante ter uma visão equilibrada da volatilidade histórica e do comportamento da mudança de preço em termos de tamanho e freqüência de espinhos (grandes desvios padrão). O Capítulo 4 Considerações Gerais inclui informações valiosas como esta: uma estratégia interessante envolve a estruturação de uma posição longa que se beneficie de aumentar a volatilidade e fechar o comércio imediatamente antes da liberação dos ganhos. Este capítulo também ilustra com um exemplo claro a quantidade de informações a serem obtidas a partir de uma citação de nível II. Depois de ler este capítulo, os comerciantes não devem mais se surpreender se os preços das chamadas caírem apesar de um aumento no estoque subjacente, pois eles aprenderiam a atribuir esse efeito à queda da volatilidade que acompanha um estoque crescente cada vez mais estável. No Capítulo 5 Gerenciando as Posições da Opção Básica, o autor faz outro excelente ponto: o tratamento das posições das opções como entidades estáticas que têm uma gama de valores no vencimento foi a queda de muitos livros sobre o assunto. Apesar desta visão, desejo que o autor tenha escolhido incluir diagramas de perfil de perda de lucro (como os do livro Passarellis), pelo menos para as posições básicas da opção, indicando o perfil na data de negociação, uma data intermediária e no final do prazo. Eu mantenho essa visão apesar do meu acordo total com a afirmação dos autores de que abrir uma posição e deixá-la até o vencimento raramente é a melhor estratégia. A admoestação dos autores para se concentrar na negociação da opção e não no subjacente não se aplica necessariamente a (minha estratégia favorita) no fundo das chamadas de dinheiro, que se comportam como ações sintéticas em uma fração do custo. Claro, o autor está bem ciente disso, uma vez que ele observa que as posições de longa chamada funcionam melhor do que as posições de colocação curta como uma substituição (sintética) para estoque. O autor continua a discutir o Gerenciamento de Posições de Opção Complexas, e como negociar o ciclo de ganhos e o ciclo de expiração. Eu acredito que um comerciante deve negociar apenas no nível de complexidade que ele pode entender e se beneficiar. Se ele deseja se dedicar a posições mais complexas, deve mergulhar completamente no conhecimento exibido no livro de Augens antes de se aventurar além do seu alcance normal. Em última análise, um comerciante ganha se ele estiver certo (quer aposte em preços mais baixos ou volatilidade mais baixa) e perca se ele está errado. A única coisa que ele pode fazer é melhorar as chances de estar certo e manter as perdas em níveis gerenciáveis quando ele está errado. As opções são fáceis: seu guia para negociação rentável (2ª edição) Opção de negociação Gregos: como o tempo, a volatilidade e os outros fatores de preço geram lucros A borda da volTItilidade da negociação de opções X. Wu em 23 de abril de 2009 Este é um bom livro, mesmo Para um iniciante como eu. Alguns críticos reclamaram que está seco e tem muita matemática ou fórmula. Eu realmente aprecio a secura provavelmente devido aos meus antecedentes. Prefiro ler uma análise sóbria do que um monte de regras ou procedimentos enlatados, porque é mais fácil para eu pensar do que lembrar. O livro me fez entender melhor a complexidade na negociação de opções e as lógicas por trás da estruturação e gerenciamento de posições com muitos exemplos. Não há dúvida de que as aplicações corretas dos princípios discutidos no livro requer muita experiência e várias ferramentas. A matemática e a fórmula são realmente bastante elementares. Eles são interessantes no entanto, eles não parecem se relacionar muito com discussões posteriores. Preferiria ver mais de suas aplicações nos exemplos posteriores. O aprendizado chave que recebi do livro é que as posições de opções são muito dinâmicas. Isso, é claro, é muito verdadeiro na vida real, mas muitas vezes não é ensinado em livros introdutórios. As lógicas ou princípios descritos no livro podem ser muito úteis no gerenciamento da dinâmica. Este é apenas o ponto de partida. Na verdade, aplicá-los, corretamente, é muito mais difícil. Mas eu ainda acho que se você quiser trocar opção, você deve ler este livro antes de fazê-lo. Caso contrário, você não sabe o que está entrando. Este livro é valioso para a compreensão de um comportamento que não pode ser explicado com ferramentas comuns Por Paul A. Lopez em 12 de junho de 2008 Este é um excelente recurso para aqueles que desejam realmente compreender posições de opções mais complexas e gerenciamento de comércio. Ele explica a teoria e a matemática muito bem. Eu consegui replicar sua análise de espiga no MS Excel e testar muitos dos exemplos dele. Jeff é de primeira qualidade, na medida em que aplica seus antecedentes das ciências da vida e da tecnologia aos mercados financeiros de negociação. Uma coisa fundamental que aprendi foi gerenciar a opção de troca propriamente dita e não o subjacente ou a retenção até o vencimento. Além disso, existem vários exemplos de comportamento de mercado que são inexplicáveis com a teoria de Black-Scholes e ele mostra como detectar essas oportunidades. Você encontrará boas sugestões para negociar os ganhos e o ciclo de validade também. A volatilidade eo tempo são o que você está negociando com opções. Um cuidado, alguns dos negócios envolvem posições curtas e ele explica dicas neutras dota de hedgers profissionais. Você só tem que gerenciar seus próprios riscos e trabalhar com o que você está confortável. Eu achei este livro muito útil na criação de operações de renda de opções como Long Iron Condors e venda de spreads de Put ou Call. Você precisará passar pelo livro algumas vezes. Faz muito mais sentido que você aplica esses princípios a trades reais. Não para comerciantes experientes Por Richard em 11 de agosto de 2017 O prefácio diz que é para comerciantes de opções experientes, mas na melhor das hipóteses é útil para os iniciantes que procuram o próximo passo. Começa OK, revisando os conceitos básicos de Black-Scholes, Modem de árvores binomiais, calculando volatilidades, etc. Você acha que vai entrar nos capítulos interessantes então - você obtém fluff sobre os spreads de oferta e oferta de opções, como uma opção pode Mudança de preço ao longo do tempo antes do prazo de validade, a que se parece um spreadbalderama. Realmente qualquer comerciante de opções de experiência saberia isso já. Os primeiros capítulos definem Gamma, Kurtosis, mas depois não são mencionados novamente para o resto do livro. O capítulo final 9 possui diagramas do que Jeff acredita que uma solução de TI deve ser estruturada. Eu não consigo ver isso de qualquer utilidade para ninguém, a maioria das pessoas não estará construindo seus próprios aplicativos de software e, se o fizeram, eles não iriam baseá-lo em algumas dúzias de desenhos e descrições vagas. Há algumas coisas que não são regularmente faladas, fixando no vencimento, mudanças na volatilidade das ações sobre os ganhos. Se você estiver entrando em opções e quer pedir muitos livros diferentes para obter visões diferentes sobre o assunto, ele poderia ser útil, caso contrário, eu não acho que seja tão útil. Por Johncblacker em 13 de agosto de 2017, eu li todos os outros comentários deste livro e fiquei bastante surpreso depois de ter lido o livro que alguém realmente disse que eles podiam duplicar alguns dos valores HV, Ivol e pico de seu livro. Eu também passei pelo exercício de criar uma planilha de Excel e tente, como eu poderia, não ajustar os valores da minha planilha para aproximar os valores de Jeffs. Por exemplo, nos dados da AAPL, posso combinar os valores de volatilidade, mas as espias estão fora por fatores de 10. Algumas das narrativas posteriores que acompanham as tabelas no capítulo 6. Eu não posso duplicar de forma direta, não e me acredite. Não sou Ignorante matemático. Eu tentei obter seus valores a partir do preço e indo para a frente ou começando com os outros valores e indo para o outro lado para resolver o preço e desculpa, mas não enchilada Então, minha conclusão e o motivo da minha baixa classificação é que, embora alguns dos básicos As idéias são sólidas, as tabelas, as matemáticas e a explicação narrativa que a acompanha são inúteis. Eu acho um valor em algo se eu puder duplicar os resultados dos autores. Eu tentei entrar em contato com Jeff, mas até agora sem sorte. Então, tudo em tudo, um livro OK com algumas boas ideias, mas o autor não é um professor Resumo do livro: O título deste livro é The Volatility Edge no Trading de Opções e foi escrito por Jeff Augen. Esta edição específica está em formato Paperback. Esta data de publicação de livros é 27 de janeiro de 2008 e tem um preço de varejo sugerido de 49,99. Foi publicado pela FT Press e tem um total de 304 páginas no livro. O ISBN de 10 dígitos é 0133925404 e o ISBN de 13 dígitos é 9780133925401. Para comprar este livro ao preço mais baixo, clique aqui.
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